Hamarabb jöhet a digitális euró Magyarországon, mint a fizikai euróbankjegyek
A kormányzati szándékok szerint 2030-ra teljesülhetnek az euró bevezetésének alapfeltételei, így az Európai Árfolyam-mechanizmusba való belépést követően 2032-ben Magyarországon is a közös valuta válhat hivatalos fizetőeszközzé. A digitális euró azonban nagy valószínűséggel már ebben az évtizedben megjelenhet, ami azt jelenti, hogy a hazai szereplőknek nem 2032-ig kell várniuk a felkészüléssel.
A digitalizáció hozza az igazi változást
A magyar vállalatok és a lakosság számára a fizikai euró bevezetése nem jelent majd drasztikus újdonságot, hiszen a szomszédos országok többségében már ezt használják, a hazai cégek pedig gyakran euróban vezetik könyveiket vagy állapítják meg a bérleti díjakat. Az igazi változást a fizetőeszköz digitalizációja hozza el: a digitális euró függetlenítheti az európai elektronikus fizetési rendszereket az amerikai dominanciájú kártyatársaságoktól, erősítve a kontinens digitális szuverenitását.
Integrált digitális pénzügyi ökoszisztéma épül
Az Európai Központi Bank gőzerővel dolgozik egy integrált digitális pénzügyi ökoszisztéma kialakításán, hogy elkerülje az európai tőkepiacok fragmentációját és az inkompatibilis rendszerek miatti drágulást. A Pontes projekt a jegybankpénz felhasználását teszi lehetővé a tokenizált tranzakciókhoz, míg az Appia projekt a különböző digitális és szabályozott eszközök zökkenőmentes együttélését biztosítja.
Robbanásszerűen nő a tokenizált eszközök piaca
A tokenizáció – a részvények, kötvények és devizák digitális, online nyomon követhető változatainak térnyerése – egyre inkább a pénzügyi szektor fősodrába kerül. A nyilvános blokkláncokon alapuló tokenizált eszközök piaci kapitalizációja a 2024-es 7,4 milliárd euróról idén februárra már 38 milliárd euróra nőtt, és a folyamat még csak a kezdetén tart.
Kísérleti program és egységes keretrendszer
Az Európai Unió 2023 óta működteti a megosztott főkönyvi technológiára épülő kísérleti programját. Ez a szabályozói tesztkörnyezet idén júliusig hat piaci infrastruktúrát fogadott be, amelyek összesen 546 millió euró értékben bocsátottak ki tokenizált eszközöket. A szélesebb körű elterjedéshez egységes európai felügyeletre és keretrendszerre van szükség a nemzeti szintű, szétaprózódott megoldások elkerülése érdekében. Ezt célozza az Európai Bizottság piaci integrációs és felügyeleti csomagja, amelynek elfogadása és az uniós intézmények közötti egyeztetése még hosszabb időt vesz igénybe.
Három kulcsfeltétel a sikerhez
A tokenizált eszközök sikeres és méretgazdaságos elterjedésének három fő feltétele van. Elsőként biztosítani kell az átjárhatóságot a különböző digitális és hagyományos piaci rendszerek között a likviditás szabad áramlása érdekében. Másodszor szükség van a biztonságos, blokkláncon belüli elszámolásra, amelyhez fontos mérföldkő az Európai Központi Bank által idén szeptemberben elindított, jegybankpénz-alapú elszámolást biztosító megoldás. Harmadszor elengedhetetlen a jogbiztonság, mivel a befektetőknek pontosan tudniuk kell, hogyan kezelhetik és ruházhatják át digitális eszközeiket, illetve miként érvényesíthetik jogaikat egy kibertámadásokkal szemben is ellenálló rendszerben.
A magyar piac lemaradása kockázatot rejt
Noha az átfogó uniós szabályozás és Magyarország euróövezeti csatlakozása is évekre van még, a magyar piac lemaradása komoly kockázatot rejt. A hazai tőkepiac nemzetközi beágyazottsága mérsékelt, és a szűk szakmai rétegen kívül kevés figyelem irányul a digitális euró, valamint a tokenizáció témájára. A Polgári Törvénykönyv tokenizációhoz szükséges módosítása egyelőre nem szerepel a jogalkotási tervekben.
Már a forintkorszakban fel kell készülni
Magyarországnak már a forintkorszakban fel kell készülnie ezekre a folyamatokra. A jelentős nemzetközi turizmus és tranzitforgalom miatt a hazai bankoknak és vállalkozásoknak zökkenőmentesen kell tudniuk kezelni a digitális eurót. A tokenizáció térnyerése pedig – a magyar államkötvények külföldi tulajdonosi köre, valamint a hazai tőzsdei cégek jövőbeli kereskedési megoldásai miatt – szintén proaktív, időben történő felkészülést követel meg.
